Dos acciones pueden valer 100 y comportarse de forma totalmente distinta: una se mueve unos céntimos al día y la otra varios euros. Saber cuánto se mueve normalmente una acción es información básica para decidir dónde poner un stop, cuánto invertir y qué cuenta como un movimiento "grande". El ATR (rango verdadero medio) mide exactamente eso.
El rango verdadero
La medida más sencilla del movimiento de un día es el rango: el máximo de la sesión menos su mínimo. Su problema es que ignora lo que pasa entre sesiones. Si una acción cierra a 100 y al día siguiente abre a 92 tras una mala noticia, el rango del día puede ser pequeño aunque la acción se haya movido un 8 %.
J. Welles Wilder, el mismo autor del RSI, lo resolvió en 1978 con el rango verdadero, la mayor de tres distancias:
- El máximo de hoy menos el mínimo de hoy.
- El máximo de hoy menos el cierre de ayer.
- El cierre de ayer menos el mínimo de hoy.
Así, un hueco entre sesiones cuenta como movimiento, que es lo que es.
El ATR
El ATR es la media del rango verdadero en las últimas sesiones, 14 en la configuración clásica. Se expresa en la moneda de la acción: un ATR de 2,5 significa que la acción se ha movido, de media, unos 2,5 al día últimamente.
No es un indicador de dirección. No dice si la acción va a subir o bajar; dice cuánto se está moviendo.
- 1Velas pequeñas: la acción apenas se mueve cada día y el ATR baja.
- 2Velas largas y huecos entre sesiones: el ATR sube. El mismo stop fijo saltaría por puro ruido.
El ATR % para comparar acciones
Un ATR de 2,5 es mucho para una acción de 20 y muy poco para una de 1.000. Para comparar acciones se divide el ATR entre el precio:
ATR % = ATR / precio
El ATR % cambia con el tiempo: sube cuando el mercado se pone nervioso y baja cuando se calma. Por eso conviene comparar una acción no solo con otras, sino también con su propia historia.
Para qué sirve el ATR
1. Para colocar stops fuera del ruido. Si una acción se mueve un 2 % en un día normal, un stop un 1 % por debajo del precio de compra saltará por azar. Colocar el stop a un múltiplo del ATR lo deja fuera del rango habitual. Explicamos los distintos tipos de stop en Qué es un stop loss y cómo colocarlo.
2. Para dimensionar posiciones. Con la misma cantidad invertida, una acción con el doble de ATR oscila el doble. Algunos inversores invierten menos en las acciones más volátiles para que cada posición tenga un riesgo parecido.
3. Para poner los movimientos en contexto. Una caída del 3 % es un acontecimiento para una acción con un ATR % del 1 % y un día corriente para una del 4 %.
Cómo usamos el ATR en InbestPlanners
1. En los stops. Los dos métodos fijan un stop por volatilidad el día de la entrada, a un múltiplo del ATR de la acción en ese momento y con una distancia máxima: nunca más lejos de un -10 % en Bounce y de un -15 % en Impulse. El stop se fija al abrir la posición y no cambia después.
2. En la entrada de Bounce. Una señal Bounce busca una caída brusca medida con un RSI de dos sesiones. Lo brusca que tiene que ser depende de la volatilidad relativa de la acción: las acciones nerviosas necesitan una caída más profunda y las tranquilas una menor, para que la misma regla tenga sentido en empresas muy distintas. Lo explicamos en Qué es el RSI y cómo usarlo.
3. Para evitar precios congelados. Cuando una acción apenas se mueve durante días, por ejemplo después de que una oferta de compra en efectivo haya fijado su precio, una señal nueva tendría niveles que no significan nada. En ese caso no se publica ninguna señal nueva.
4. En el modelo. El ATR relativo es una de las medidas de volatilidad que tiene en cuenta nuestro Conviction Score. La lista completa de reglas está en la página de metodología.
Tres errores habituales
1. Leer el ATR como una dirección. Un ATR que sube puede venir con una subida fuerte o con una caída brusca.
2. Comparar ATR en moneda entre acciones. Usa siempre el ATR % para comparar empresas con precios distintos.
3. Olvidar que cambia. Un stop calculado con el ATR de una etapa tranquila puede quedarse corto cuando el mercado se pone nervioso, y al revés.
En resumen
- El rango verdadero cuenta los huecos entre sesiones; el ATR es su media.
- El ATR mide cuánto se mueve una acción, no hacia dónde va.
- El ATR % (ATR entre precio) permite comparar acciones.
- Es la herramienta natural para colocar stops fuera del ruido habitual.
Este contenido es solo educativo y no constituye asesoramiento financiero. Los resultados pasados no garantizan resultados futuros.